Una vez que se ha tomado la decisión de comprar un activo en Rumania, ya sea el negocio de una empresa o las acciones de una empresa rumana, entran en la ecuación otras consideraciones. Como saben la mayoría de los abogados y consejeros generales, se toman decisiones comerciales y luego es el trabajo del abogado implementar dichas decisiones. Una pregunta que se debe hacer es cuándo deberían haber sido consultados o si le corresponde al abogado tener que resolver problemas para sus clientes que podrían haberse evitado y, por lo tanto, asegurarse de que el trato se complete con el mínimo de alboroto. Es un mundo imperfecto para los abogados transaccionales rumanos y, por lo tanto, los compradores potenciales deben ser conscientes de ciertos problemas que describo a continuación.
Este artículo pretende revisar algunos de los problemas iniciales que deben ser considerados desde la perspectiva jurídica. La primera pregunta es ¿qué tipo de transacción es? ¿Es una compra de activos o es la compra de acciones de la empresa? Para un comprador corporativo no rumano que, por definición, no tiene presencia en Rumania en el momento de la compra de acciones, la transacción no plantea ningún problema inmediato excepto como se describe a continuación. Si se van a adquirir activos, el comprador deberá estar registrado financieramente en Rumania antes del cierre. Esto también significará que el comprador tendrá inmediatamente un establecimiento permanente en Rumanía y el comprador se convertirá inmediatamente en una entidad imponible rumana en relación con los activos adquiridos.
Esto plantea la pregunta que se hará al comienzo del procedimiento de compra: ¿habrá o debería haber una empresa local incorporada para la adquisición? Dado que tanto la formación de una empresa local como la adquisición de activos generarán una entidad imponible en Rumania, la identidad del vehículo de adquisición depende de los requisitos del adquirente. Para delimitar las responsabilidades en Rumania, es muy posible que la incorporación de una empresa local sea lo mejor en estas circunstancias.
Además, el uso de una empresa para facilitar la transacción puede permitir que el adquirente utilice una serie de exenciones fiscales en el futuro y, por lo tanto, el uso de una empresa es la estructura más sensata.
Algunas de estas exenciones fiscales están en relación con el impuesto a pagar tanto por la empresa receptora como por la empresa pagadora. Esto está relacionado con ciertos pagos de ingresos entre la matriz y la subsidiaria. Por ejemplo, los dividendos recibidos de una empresa rumana o pagados a esta, siempre que exista un tratado contra la Doble Imposición en vigor, y las acciones de la empresa representen al menos el 10 % de las acciones emitidas y se hayan mantenido durante al menos un año. significa que no habrá retención de impuestos. El mismo tipo de exención se aplica si hay ingresos de una valuación, venta de revaluación o transferencia de acciones de una empresa rumana o subsidiaria en otra jurisdicción, siempre que la transacción esté relacionada con empresas en estados donde Rumania tiene un Tratado contra la Doble Imposición.
Otras cuestiones fiscales que suelen surgir están relacionadas con el canje de acciones o fusiones para facilitar la adquisición. A veces hay intercambios de acciones, pero a menudo son más probables las fusiones y escisiones. En estos casos no existen cuestiones tributarias como tal aunque la posición debe ser analizada caso por caso.
Rumanía sigue las rutas más normales en relación con la tributación de la empresa objetivo durante cualquier transacción. En la mayoría de los casos, dado que el objetivo es una persona jurídica, el régimen fiscal del objetivo y su posición fiscal no se verán alterados por el cambio de propiedad de las acciones de la empresa.
También será necesario revisar los costos de la transacción en relación con los impuestos que podrían ser pagaderos como resultado de la adquisición. En Rumania, estos son limitados. Para la adquisición de acciones o partes sociales el único impuesto a pagar será el que cobre el Diario Oficial por la publicación de la resolución de los accionistas. Estos no se calculan sobre el valor de la transacción y son mínimos. Sin embargo, si se están transfiriendo activos y estos activos son bienes inmuebles, habrá tarifas de notario y tarifas de registro de la propiedad. Los honorarios del notario se cobran en función del valor del inmueble. El valor mínimo lo fija la Mesa Notarial de valores inmobiliarios.
Otro asunto que podría ser considerado por la empresa adquirente es la cuestión de la deducibilidad de los intereses sobre los fondos utilizados para financiar la compra. Como regla general, el interés no será deducible y se aplica generalmente a todas las empresas y está relacionado con la implementación de las directivas contra la elusión fiscal. Sin embargo, existe una exención relativa a los contribuyentes independientes que permite la deducción total de los intereses y las pérdidas cambiarias. La cuestión de la disponibilidad de cualquier exención fiscal debe examinarse cuidadosamente con respecto a cualquier adquisición y el departamento financiero del comprador o los asesores independientes deben considerar esta cuestión.
Dado que las cuestiones relacionadas con la fiscalidad pueden surgir después del cierre de la compra de una empresa o de los activos, también es prudente que la empresa adquirente considere que hay una retención de parte de la contraprestación de la compra hasta el momento en que la obligación fiscal total de la se ha determinado las partes. La cuestión de cualquier obligación tributaria pendiente se hará evidente durante la fase de diligencia debida de la transacción y, por lo tanto, deberá cubrirse en los documentos de la transacción. Dependiendo de la naturaleza de la retención, cualquier retención puede tratarse como pago condicional de la contraprestación de compra y tratarse en consecuencia.
Cuando actuamos como abogados rumanos para este tipo de transacciones, hemos descubierto que, a menudo, los asuntos se resolverán durante la negociación del acuerdo de compraventa de acciones. Sin embargo, la consigna para cualquier comprador debe ser tomar un buen asesoramiento legal y fiscal para garantizar que toda la transacción se realice con la obligación fiscal mínima para ambas partes según lo permitido por la ley.